Sumergirse en el fascinante mundo de los préstamos DeFi —que representan las finanzas descentralizadas operando sobre blockchain— es una de las tendencias más revolucionarias en las finanzas digitales para este 2025. Sin embargo, como sucede con toda innovación, no está exenta de desafíos y riesgos que conviene conocer. Los beneficios, como la accesibilidad global y la ausencia de intermediarios, son evidentes, pero para quienes desean prestar o pedir prestadas criptomonedas, es fundamental comprender los peligros que acechan junto a esta tecnología y cómo protegerse adecuadamente.
Tabla de Contenido
¿Qué son los préstamos DeFi y cómo funcionan?
Los préstamos DeFi —una abreviatura de finanzas descentralizadas— permiten a cualquier persona, en cualquier rincón del mundo, prestarse o solicitar dinero (en forma de criptomonedas) sin necesidad de bancos u otras instituciones intermediarias. Todo el proceso se gestiona mediante contratos inteligentes, que son programas alojados en blockchain con reglas automatizadas. Por ejemplo, puedes dejar 1 ether (ETH) como garantía y pedir prestado su equivalente en otra criptomoneda, devolviendo el préstamo más los intereses en una fecha posterior.
Aunque la idea puede parecer sencilla, detrás de la interfaz amigable de muchas plataformas se oculta una compleja red de riesgos que debes considerar antes de lanzarte a la aventura.
Riesgos principales en los préstamos DeFi para 2025
- Impago o incumplimiento: A pesar de que los contratos inteligentes están diseñados para ejecutarse automáticamente y liquidar la garantía del prestatario en caso de impago, siempre existe el riesgo de que el valor de esa garantía caiga abruptamente y el protocolo no logre recuperar el monto total del préstamo. Es decir, podrías perder dinero si el sistema no puede vender la garantía a tiempo o a un precio justo.
- Volatilidad extrema de las criptomonedas: Los criptoactivos son célebres por sus movimientos bruscos de precio. Si el valor de las criptomonedas depositadas como garantía cae por debajo del umbral acordado, el protocolo puede liquidar automáticamente tus activos, llevándote a pérdidas significativas, incluso si tu intención era pagar todo a tiempo.
- Ataques y vulnerabilidades en el software: Los contratos inteligentes pueden contener errores de programación y ser susceptibles a ataques informáticos. Si un hacker encuentra una vulnerabilidad, podría drenar los fondos de todo el protocolo, afectando tanto a prestamistas como a prestatarios.
- Riesgo reglamentario: Las autoridades financieras de diversos países están aumentando su vigilancia sobre las plataformas DeFi. Cambios súbitos en la regulación pueden resultar en el bloqueo de fondos o la clausura de una plataforma, dejando a los usuarios sin acceso al dinero que invirtieron.
- Riesgo de liquidez: Si muchos usuarios intentan retirar sus fondos de manera simultánea (por ejemplo, durante una caída drástica del mercado), puede que no haya suficientes compradores para adquirir las garantías liquidadas, incrementando así las pérdidas.
- Pérdida impermanente y otros riesgos técnicos: Depositar fondos en ciertos protocolos puede ser arriesgado si el precio relativo de los activos cambia drásticamente, generando pérdidas en comparación con mantener los activos fuera del protocolo.
Tabla comparativa: Principales riesgos en los préstamos DeFi
| Riesgo | Descripción sencilla | Ejemplo práctico |
|---|---|---|
| Impago | El prestatario no cumple con su pago y la garantía no cubre el préstamo. | Pides un préstamo y dejas criptomonedas como garantía; si estas se devalúan, al liquidarlas no alcanzan para cubrir el monto prestado. |
| Volatilidad | El precio de tu garantía cae abruptamente. | Dejas Bitcoin como garantía, su precio baja un 30% en un solo día y te liquidan automáticamente. |
| Hackeo | Un error en el software permite que se roben fondos del protocolo. | Una vulnerabilidad en el contrato inteligente facilita que un atacante elimine todos los fondos disponibles en la plataforma. |
| Regulación | Cambios regulatorios pueden bloquear o confiscar fondos. | Una nueva ley obliga a cerrar la plataforma y los usuarios no pueden retirar su dinero. |
| No hay compradores disponibles para las garantías liquidadas. | En un colapso del mercado, el protocolo no puede vender la garantía y sufre pérdidas. | |
| Pérdida impermanente | Pérdidas al depositar en ciertos protocolos debido a cambios de precio. | Participas en un pool de liquidez y cuando retiras, tus activos valen menos de lo que valían al inicio. |
¿Por qué suceden estos riesgos?
Los riesgos asociados a los préstamos DeFi no son arbitrarios ni son fallos inherentes a la tecnología. Se originan a partir de diversas características intrínsecas al funcionamiento de estas plataformas:
- Descentralización total: No existe una entidad central que pueda intervenir en caso de errores, robos o colapsos.
- Autonomía de los contratos inteligentes: Todo depende de la programación; si hay errores, los sistemas pueden actuar de forma inesperada.
- Mercado global y sin fronteras: La velocidad de las operaciones y la diversidad de participantes incrementan la complejidad y la exposición a factores externos, como cambios regulatorios o ciberataques internacionales.
¿Cómo intentan las plataformas DeFi mitigar estos peligros?
Diversos protocolos de préstamos DeFi, como Aave o Compound, han implementado mecanismos para limitar las pérdidas y proteger a los usuarios. Algunas de estas estrategias incluyen:
- Revisión y auditoría de contratos inteligentes: Empresas independientes evalúan el código en busca de vulnerabilidades antes de lanzar al público una nueva versión.
- Sobregarantía: Para solicitar un préstamo, es necesario dejar más garantía de la que se recibe. Por ejemplo, dejar 150 dólares en garantía para obtener un préstamo de 100 dólares, de modo que si el valor de la garantía disminuye, el sistema tenga un colchón para liquidarla.
- Mecanismos automáticos de liquidación: Si el valor de la garantía baja por debajo de un límite predeterminado, el sistema la vende automáticamente para evitar pérdidas mayores.
- Pólizas de seguro o fondos de emergencia: Algunos protocolos mantienen reservas internas que pueden cubrir pérdidas en caso de hackeos o fallos severos.
- Mejoras en gobernanza y control de riesgos: Protocolos como Aave V3 incluyen sistemas para ajustar los límites de préstamo, tasas de interés y otras características de manera flexible, en respuesta al comportamiento del mercado.
